ই-কমার্স ও কুইক কমার্সে বিনিয়োগের সম্ভাবনা, ব্রোকারেজ হাউসের মূল্যায়ন

ই-কমার্স সেক্টরে ক্রমাগত চাহিদা বৃদ্ধি এবং কুইক কমার্স বিভাগে কিছু কোম্পানির শক্তিশালী বাজার অংশীদারিত্বের দিকে তাকিয়ে, ব্রোকারেজ হাউসগুলি এই কোম্পানিগুলির শেয়ারের ভবিষ্যতে উন্নতির সম্ভাবনা দেখাচ্ছে।

ডিজিটাল ইন্ডিয়ার গতির সাথে, দেশের ই-কমার্স এবং অনলাইন ডেলিভারি কোম্পানিগুলির ভালো দিন আবার ফিরে আসছে বলে মনে হচ্ছে। ICICI সিকিউরিটিজের সাম্প্রতিক রিপোর্ট অনুসারে, অর্থবর্ষ 2025-26 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, অর্থাৎ এপ্রিল-জুন ত্রৈমাসিকে ডিজিটাল কোম্পানিগুলির পারফরম্যান্সে উন্নতি হয়েছে। বিশেষ করে Zomato, Swiggy, Delhivery এবং Nykaa-এর মতো বড় নামগুলি ভালো বৃদ্ধি দেখিয়েছে।

ডিসকাউন্ট এবং খরচের উপর নিয়ন্ত্রণ প্রভাব ফেলেছে

রিপোর্ট বলছে যে এই ত্রৈমাসিকে কোম্পানিগুলি বড় ছাড় (ডিসকাউন্ট) দেওয়া কমিয়েছে। আগে যেখানে গ্রাহকদের আকৃষ্ট করার জন্য প্রচুর পরিমাণে ছাড় দেওয়া হতো, এখন কোম্পানিগুলি বেশি অফার ছাড়াই অর্ডার পাচ্ছে। এছাড়াও, বিজ্ঞাপন এবং নতুন স্টোর খোলার গতিতেও হ্রাস দেখা গেছে। এর ফলে কোম্পানিগুলির খরচ কমেছে এবং অপারেটিং মার্জিনেও উন্নতি হয়েছে।

Blinkit এবং Instamart-এর দাপট বৃদ্ধি

এই ত্রৈমাসিকে কুইক কমার্স কোম্পানিগুলির মধ্যে Blinkit এবং Instamart-এর বৃদ্ধি বেশ দ্রুত ছিল। Blinkit-এর গ্রস অর্ডার ভ্যালু (GOV) 25.6 শতাংশ এবং Instamart-এর GOV 22.6 শতাংশ বেড়েছে। এর মানে হল এই দুটি কোম্পানি বাজারে তাদের অবস্থান আরও মজবুত করেছে এবং অন্যান্য প্রতিযোগীদের থেকে এগিয়ে গেছে।

যদিও এই কোম্পানিগুলি এখনও ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছে। Blinkit-এর প্রায় 1500 কোটি টাকা এবং Instamart-এর 9100 কোটি টাকার ক্ষতি হয়েছে, তবে এই ক্ষতি আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় কম। Blinkit-এর EBITDA-তে 0.7 শতাংশ এবং Instamart-এর EBITDA-তে 2.2 শতাংশ উন্নতি হয়েছে।

Zomato-র ব্যবসা আবার তেজী

Zomato এই ত্রৈমাসিকে শুধু খাদ্য সরবরাহতেই বৃদ্ধি দেখায়নি, তাদের অন্য ব্যবসা Hyperpure-এর আয়ও দ্রুত বেড়েছে। খাদ্য সরবরাহ GOV-তে 10.8 শতাংশ ত্রৈমাসিক বৃদ্ধি হয়েছে, যেখানে বার্ষিক ভিত্তিতে এই বৃদ্ধি 17 শতাংশের বেশি ছিল। Hyperpure-এর আয় 64 শতাংশ বার্ষিক বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে।

কোম্পানির সমন্বিত অপারেটিং মুনাফা 201 কোটি টাকা ছিল এবং নেট মুনাফা 27.7 কোটি টাকায় পৌঁছেছে, যা কোম্পানির আগের পারফরম্যান্সের তুলনায় অনেক ভালো।

Swiggy-ও দেখিয়েছে দৃঢ়তা, Instamart-এর থেকে বাড়ছে চ্যালেঞ্জ

Swiggy Q1FY26-এ ভালো পারফর্ম করেছে। খাদ্য সরবরাহ GOV-তে 9.8 শতাংশ বৃদ্ধি হয়েছে এবং এই বিভাগ থেকে কোম্পানি 220 কোটি টাকার অপারেটিং মুনাফা করেছে। এই প্রথমবার যখন কোম্পানির এই অংশ থেকে ভালো মুনাফা এসেছে।

তবে, Instamart-এর কারণে কোম্পানিকে এখনও বড় ক্ষতির সম্মুখীন হতে হচ্ছে। ICICI-এর রিপোর্ট অনুযায়ী, Instamart-এর প্রায় 9100 কোটি টাকার ক্ষতি হয়েছে। এর পরেও কোম্পানির মার্জিনে উন্নতি হয়েছে এবং ক্ষতির গতি কিছুটা কমেছে।

Nazara-র অধিগ্রহণের সুবিধা, Matrimony দুর্বল

Nazara Technologies এই ত্রৈমাসিকে 107 শতাংশ বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, যা সম্প্রতি হওয়া অধিগ্রহণের কারণে হয়েছে। যদিও কোম্পানির মুনাফা আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় 9 শতাংশ এবং বার্ষিক ভিত্তিতে 36 শতাংশ কমেছে। অন্যদিকে Matrimony.com-এর আয় এবং মুনাফা উভয়ই কমেছে। কোম্পানির মুনাফা প্রায় 49 শতাংশ কমেছে, যা উদ্বেগের বিষয়।

Delhivery সবচেয়ে বেশি লাভবান

ই-কমার্স-এর চাহিদা বাড়ার কারণে Delhivery এই ত্রৈমাসিকে সবচেয়ে বেশি লাভবান হয়েছে। কোম্পানির এক্সপ্রেস পার্সেল ভলিউমে 15.8 শতাংশ বৃদ্ধি রেকর্ড করা হয়েছে, যেখানে মোট আয়ে 8.8 শতাংশ বৃদ্ধি হয়েছে। EBITDA-তে কোম্পানি বার্ষিক ভিত্তিতে 96 শতাংশ বড় লাফ দিয়েছে। এই ত্রৈমাসিকে Delhivery-এর 59.3 কোটি টাকার নেট মুনাফা হয়েছে, যেখানে গত বছরের একই সময়ে তার ক্ষতি হয়েছিল।

Info Edge এবং IndiaMART-এর ভারসাম্যপূর্ণ পারফরম্যান্স

Info Edge - যা Naukri.com-এর মতো পোর্টাল পরিচালনা করে - এই ত্রৈমাসিকে স্থিতিশীল পারফরম্যান্স দেখিয়েছে। কোম্পানির আয় 8.7 শতাংশ এবং মুনাফা 19 শতাংশ বেড়েছে। IndiaMART-ও 11 শতাংশ বার্ষিক বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, যদিও কোম্পানির মুনাফা সামান্য কমেছে কারণ তারা মার্কেটিং খরচ বাড়িয়েছে।

Nykaa-এর সৌন্দর্য পণ্যের বিক্রি বৃদ্ধি

Nykaa-এর বিউটি প্রোডাক্ট বিভাগ এখনও তার শক্তিশালী দিক। এই ত্রৈমাসিকে বিউটি প্রোডাক্টের বিক্রি 24 শতাংশ বার্ষিক বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে ফ্যাশন বিভাগে 16 শতাংশ বৃদ্ধি রেকর্ড করা হয়েছে। কোম্পানির EBITDA 47 শতাংশ বেড়ে 140 কোটি টাকায় পৌঁছেছে এবং মুনাফা বেড়ে 30 কোটি টাকা হয়েছে।

ব্রোকারেজের চোখে কে এগিয়ে

ICICI সিকিউরিটিজ Eternal এবং Delhivery-কে তাদের পছন্দের ডিজিটাল কোম্পানিগুলির তালিকায় রেখেছে। এছাড়াও, Swiggy-কে নিয়েও তাদের দৃষ্টিভঙ্গি ইতিবাচক বলা হয়েছে। রিপোর্টে বলা হয়েছে যে এই কোম্পানিগুলির বাজার অংশীদারিত্ব বাড়ানোর ক্ষমতা রয়েছে এবং তাদের ক্ষতি ধীরে ধীরে কমছে।

ই-কমার্স এবং ডিজিটাল ডেলিভারির ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতা বাড়লেও, যে কোম্পানিগুলি খরচ নিয়ন্ত্রণ, পরিষেবার গুণমান এবং প্রযুক্তিগত বিস্তারের উপর মনোযোগ দিয়েছে, তারা এখন ধীরে ধীরে মুনাফার পথে ফিরছে। এই রিপোর্ট থেকে এটাও স্পষ্ট যে কুইক কমার্স এখন কেবল একটি পরীক্ষা নয়, বরং মূল স্রোতের অংশ হয়ে উঠছে।