ভারতের বৃহত্তম আইওয়্যার কোম্পানি Lenskart-এর ₹7,278 কোটি টাকার IPO 31শে অক্টোবর খোলা হয় এবং প্রথম দিন সকাল 11টা পর্যন্ত 9% সাবস্ক্রাইব হয়। গ্রে মার্কেট প্রিমিয়াম প্রায় 18% পর্যন্ত বেড়েছে। তবে, উচ্চ মূল্যায়ন বিবেচনা করে বিশ্লেষকরা বিনিয়োগকারীদের সতর্ক থাকার পরামর্শ দিয়েছেন।
Lenskart IPO: Lenskart Solutions Ltd.-এর ₹7,278 কোটি টাকার IPO 31শে অক্টোবর থেকে বিনিয়োগকারীদের জন্য খুলে গেছে। প্রথম দিন সকাল 11টা পর্যন্ত ইস্যুটি 9% সাবস্ক্রাইব হয়েছিল, যেখানে খুচরা বিনিয়োগকারীদের (Retail Investors) অংশীদারিত্ব ছিল 37%। কোম্পানি ₹2,150 কোটি টাকার নতুন ইস্যু এবং 12.75 কোটি শেয়ার বিক্রির মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহ করছে। ₹382–₹402 এর প্রাইস ব্যান্ড সহ এই IPO-এর GMP প্রায় 18% পর্যন্ত পৌঁছেছে। বিশ্লেষকদের (Analysts) মতে, মূল্যায়ন (Valuation) ব্যয়বহুল, তাই বিনিয়োগকারীদের ভেবেচিন্তে পদক্ষেপ নেওয়া উচিত।
গ্রে মার্কেটে শক্তিশালী প্রবণতা
Lenskart-এর তালিকাভুক্ত নয় এমন শেয়ারের প্রতি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ আগে থেকেই প্রবল ছিল। গ্রে মার্কেট প্রিমিয়াম (GMP) প্রথম দিন প্রায় 18.4 শতাংশে পৌঁছেছিল। এটি আগের দিনের তুলনায় প্রায় 1 শতাংশ বৃদ্ধি নির্দেশ করে। বুধবার GMP ছিল 17.4 শতাংশ, যেখানে তার আগে এটি মাত্র 11.9 শতাংশ ছিল।
IPO Watch অনুসারে, কিছু বাজার রিপোর্টে এই প্রিমিয়াম 11 থেকে 12 শতাংশের মধ্যে উল্লেখ করা হয়েছে। তা সত্ত্বেও, বাজারে ইতিবাচক মনোভাব বজায় রয়েছে। বিশ্লেষকরা মনে করেন যে Lenskart-এর শক্তিশালী ব্র্যান্ড এবং প্রযুক্তি-চালিত মডেল বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করছে।
প্রথম দিনের সাবস্ক্রিপশন স্থিতি
IPO-এর প্রথম দিন সকাল 11টা পর্যন্ত এটি 9 শতাংশ সাবস্ক্রাইব হয়েছিল।
- খুচরা বিনিয়োগকারীদের (Retail Investors) অংশ 37 শতাংশ পূর্ণ হয়েছিল।
- নন-ইনস্টিটিউশনাল ইনভেস্টরস (NII) 8 শতাংশ পর্যন্ত সাবস্ক্রাইব করেছে।
- যোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের (Qualified Institutional Buyers - QIB) পক্ষ থেকে তখনও বড় দর আসেনি।
কোম্পানি IPO-এর প্রাইস ব্যান্ড শেয়ার প্রতি ₹382 থেকে ₹402 নির্ধারণ করেছে। সর্বনিম্ন বিনিয়োগ 37টি শেয়ার অর্থাৎ প্রায় ₹14,874 থেকে শুরু হয়। এই ইস্যুটি 2রা নভেম্বর পর্যন্ত খোলা থাকবে। শেয়ার বরাদ্দ (Allotment) 5ই নভেম্বর এবং তালিকাভুক্তি (Listing) 10ই নভেম্বর হওয়ার আশা করা হচ্ছে।
কোম্পানির ব্যবসায়িক মডেল এবং বৃদ্ধি
Lenskart গত কয়েক বছরে তার ব্যবসাকে দ্রুত প্রসারিত করেছে। কোম্পানির মডেলটি ওমনি-চ্যানেল কৌশল (Omni-channel Strategy) এর উপর ভিত্তি করে তৈরি, যেখানে অনলাইন এবং অফলাইন উভয় প্ল্যাটফর্মই অন্তর্ভুক্ত। Lenskart-এর ভারতে হাজার হাজার স্টোর রয়েছে এবং এখন এটি সিঙ্গাপুর, মধ্যপ্রাচ্য এবং ইউরোপের মতো আন্তর্জাতিক বাজারেও তার উপস্থিতি প্রতিষ্ঠা করেছে।
বিশ্লেষকদের মতে, কোম্পানির সাফল্যের রহস্য এর প্রযুক্তিগত সংযুক্তি (Technology Integration) এবং গ্রাহক-কেন্দ্রিক দৃষ্টিভঙ্গিতে (Customer-centric Approach) নিহিত। অনলাইন বুকিং থেকে শুরু করে বিনামূল্যে চোখের পরীক্ষা এবং হোম ডেলিভারি পর্যন্ত সুবিধা এটিকে মানুষের পছন্দের ব্র্যান্ডে পরিণত করেছে।
মূল্যায়ন নিয়ে প্রশ্ন
তবে, কিছু বাজার বিশেষজ্ঞ কোম্পানির মূল্যায়ন (Valuation) নিয়ে সতর্ক থাকার পরামর্শ দিচ্ছেন। রিপোর্ট অনুযায়ী, Lenskart-এর P/E মূল্যায়ন প্রায় 230 গুণ বলা হচ্ছে। এটিকে অনেক বিশ্লেষক "ব্যয়বহুল চুক্তি" বলে মনে করছেন।
Lenskart-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং CEO পীযূষ বনসল একটি সাক্ষাৎকারে বলেছেন যে কোম্পানির উদ্দেশ্য কেবল মূল্যায়ন (Valuation) বৃদ্ধি করা নয়, বরং গ্রাহক এবং শেয়ারহোল্ডার উভয়কেই "বাস্তব মূল্য" প্রদান করা। তিনি বলেন, "শেষ পর্যন্ত বাজারই নির্ধারণ করে আসল মূল্য কী।"
কোম্পানির দাবি, গত কয়েক বছরে তাদের EBITDA CAGR 90 শতাংশ পর্যন্ত ছিল। একই সাথে, ভারতের আইওয়্যার বাজার এখনও "কম অনুপ্রবেশকারী" (under-penetrated), যার অর্থ হল ভবিষ্যতে কোম্পানির বৃদ্ধির জন্য বড় সুযোগ রয়েছে।
অ্যাঙ্কর বিনিয়োগকারীদের শক্তিশালী তালিকা
IPO খোলার আগেই Lenskart ₹3,268.4 কোটি টাকা সংগ্রহ করেছিল। এতে বিশ্বের অনেক বড় বিনিয়োগকারী অন্তর্ভুক্ত ছিলেন। কোম্পানি 147 জন অ্যাঙ্কর বিনিয়োগকারীর কাছ থেকে বিনিয়োগ পেয়েছে, যার মধ্যে গোল্ডম্যান স্যাক্স (Goldman Sachs), ব্ল্যাকরক (BlackRock), ফিডেলিটি (Fidelity), টি রো প্রাইস (T Rowe Price), নোমুরা (Nomura), জেপি মরগান (JP Morgan) এবং সিঙ্গাপুর সরকার (Government of Singapore) এর মতো প্রভাবশালী নাম রয়েছে।
বিশ্লেষকদের মতামত
বাজার বিশেষজ্ঞ শ্রাবণ শেঠি (Primus Partners) বলেছেন যে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বেশি কারণ Lenskart-কে একটি প্রযুক্তি-চালিত ভোক্তা কোম্পানি (Technology-driven Consumer Company) হিসেবে দেখা হচ্ছে।
সিদ্ধার্থ মৌর্য (Vibhavangal Anukulakara) এর মতে, কোম্পানির বৃদ্ধি চমৎকার, কিন্তু আন্তর্জাতিক বাজারে ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতা এবং অপারেশনাল খরচ (Operational Cost) এর জন্য একটি চ্যালেঞ্জ হতে পারে।
শিবানী নয়াতি (Swastika Investmart) বলেছেন যে ব্যবসায়িক মডেল শক্তিশালী, কিন্তু মূল্যায়ন (Valuation) বেশি, তাই তিনি এই IPO-কে "নিরপেক্ষ" (Neutral) রেটিং দিয়েছেন।
