পেটিএম-এর মূল সংস্থা ওয়ান97 কমিউনিকেশনস 2025-26 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে 123 কোটি টাকার নিট মুনাফা অর্জন করেছে। এই মুনাফা বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য, কারণ তালিকাভুক্ত হওয়ার পর এই প্রথম কোম্পানি কোনো ত্রৈমাসিকে লাভজনক হয়েছে। এর আগের বছর এই একই ত্রৈমাসিকে কোম্পানিটি 839 কোটি টাকার ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল।
কিন্তু, আশ্চর্যের বিষয় হলো, যেদিন কোম্পানির ফলাফল প্রকাশিত হলো, তার পরের দিন পেটিএম-এর শেয়ার বাজারে 3 শতাংশ পতন দেখা যায়। এই পতনের কারণ বুঝতে না পেরে বিনিয়োগকারীরা চিন্তিত, কারণ আশা করা গিয়েছিল যে মুনাফার খবর আসার পর কোম্পানির শেয়ারের দাম বাড়বে।
কার্যকরী স্তরেও উন্নতি
এই ত্রৈমাসিকে পেটিএম-এর EBITDA অর্থাৎ কার্যকরী মুনাফা ছিল 72 কোটি টাকা। যেখানে গত দুটি ত্রৈমাসিকে কোম্পানিটি কার্যকরী স্তরেও ক্ষতির সম্মুখীন ছিল। অর্থাৎ এই ফলাফল কোম্পানির শক্তিশালী পরিস্থিতির ইঙ্গিত দেয়। এছাড়াও, পেটিএম-এর মোট রাজস্ব 1917.5 কোটি টাকা, যা গত বছরের তুলনায় 28 শতাংশ বেশি।
ব্রোকারেজ সংস্থাগুলোর মনোভাব পরিবর্তন
কোম্পানির ফলাফল প্রকাশের পর অনেক বিশ্বব্যাপী ব্রোকারেজ হাউস পেটিএম নিয়ে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করেছে। জেফ্রিস কোম্পানিটির উপর আস্থা রেখে এর রেটিং বাড়িয়ে 'বাই' করেছে এবং টার্গেট মূল্য 1250 টাকা নির্ধারণ করেছে। তাদের মতে, পেটিএম-এর শেয়ারে এখনও প্রায় 19 শতাংশ পর্যন্ত বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে, কারণ সোমবার বাজার বন্ধ হওয়ার সময় পেটিএম-এর দাম ছিল 1051 টাকা।
বছর জুড়ে চমৎকার অগ্রগতি
যদি গত এক বছরের কথা বলা হয়, তাহলে পেটিএম-এর শেয়ার প্রায় 132 শতাংশের বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। যে বিনিয়োগকারীরা আগে থেকে এর সঙ্গে যুক্ত ছিলেন, তারা ভালো রিটার্ন পেয়েছেন। এই আত্মবিশ্বাসের ওপর ভিত্তি করে বার্নস্টেইন-এর মতো ব্রোকারেজ ফার্মও পেটিএম নিয়ে ইতিবাচক মনোভাব পোষণ করেছে। তারা এর টার্গেট 1100 টাকা নির্ধারণ করে 'আউটপারফর্ম' রেটিং দিয়েছে।
সবার মতামত এক নয়
তবে সব ব্রোকারেজ ফার্ম পেটিএম নিয়ে একই রকম ধারণা পোষণ করে না। ম্যাকোয়ারি-র মতো সংস্থা এর বিপরীত ধারণা পোষণ করে। ম্যাকোয়ারি পেটিএম-এর জন্য টার্গেট মূল্য 760 টাকা রেখেছে এবং এটিকে 'আন্ডারপারফর্ম' শ্রেণীতে রেখেছে। অর্থাৎ তাদের মতে, পেটিএম-এর শেয়ার বর্তমান স্তর থেকে নিচে নেমে যেতে পারে।
শেয়ারের দাম কমার কারণ কী হতে পারে
একদিকে যখন মুনাফা হয়েছে, কার্যকরী স্তরে উন্নতি হয়েছে, ব্রোকারেজ হাউসগুলো ইতিবাচক হচ্ছে, তারপরেও শেয়ারের দাম কমছে — এই প্রশ্ন প্রতিটি বিনিয়োগকারীর মনে। বাজার বিশেষজ্ঞদের মতে, অনেক সময় শেয়ারের দাম বৃদ্ধি আগে থেকেই অনুমানের মধ্যে ধরা হয়, যাকে ‘প্রাইস ইন’ হওয়া বলা হয়। অর্থাৎ মুনাফার আশা আগে থেকেই শেয়ারের দামে যোগ হয়ে গিয়েছিল। যখন ফলাফল প্রকাশিত হয়েছে, তখন বিনিয়োগকারীরা মুনাফা তুলতে শুরু করেছে, যার ফলে শেয়ারের দাম কমে গেছে।
অন্যদিকে, কিছু বিনিয়োগকারী এই বিষয়েও চিন্তিত যে কোম্পানির উন্নতির ধারা ভবিষ্যতে কতটা শক্তিশালী থাকবে। মুনাফা এক ত্রৈমাসিকে হয়েছে, কিন্তু ক্রমাগত মুনাফায় থাকা একটি বড় চ্যালেঞ্জ। এছাড়াও, পেটিএম-এর পেমেন্ট ব্যাঙ্কের উপর আরোপিত কিছু পুরনো নিষেধাজ্ঞা বিনিয়োগকারীদের চিন্তাভাবনার উপর প্রভাব ফেলে।
পুনরুদ্ধারের ইঙ্গিত
তবে পতনের পর পেটিএম-এর শেয়ারে সামান্য পুনরুদ্ধারের লক্ষণও দেখা গেছে। দুপুরে স্টক কিছুটা সামলেছে। এতে এটাও স্পষ্ট হয়ে গেছে যে বাজার সম্পূর্ণরূপে নেতিবাচক নয়, বরং বিনিয়োগকারীরা সতর্ক রয়েছেন।
বিনিয়োগকারীদের নজর এখন সামনের পরিস্থিতির ওপর
বিনিয়োগকারীদের জন্য এখন আসল প্রশ্ন হলো, পেটিএম কি মুনাফার পথে টিকে থাকতে পারবে, নাকি এটা শুধুমাত্র একটি ত্রৈমাসিকের বিষয় ছিল। ব্রোকারেজ ফার্মগুলোর মিশ্র মতামত এই বিষয়টিকে আরও জটিল করে তোলে। কেউ একে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগ হিসেবে দেখছেন, আবার কেউ এখনও সতর্কতা অবলম্বনের পরামর্শ দিচ্ছেন।
