কোয়েস্ট ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডভাইজার্স-এর রাকেশ ব্যাসের মতে, আমেরিকা-ভারত সম্পর্কের উন্নতি এবং ২৫% অতিরিক্ত শুল্ক প্রত্যাহারের সম্ভাবনা ২০২৫ সালের শেষের দিক থেকে ভারতীয় বাজারে একটি স্বস্তির র্যালি শুরু করতে পারে। ব্যাংকিং, হাউজিং ফাইন্যান্স, কনজিউমার ডিউরেবলস, রিটেল এবং কুইক কমার্স সেক্টরগুলিতে শক্তিশালী উপার্জনের আশা করা হচ্ছে। তবে, ইক্যুইটির রি-রেটিং সীমিত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।
বাজারের র্যালি: কোয়েস্ট ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডভাইজার্স-এর প্রধান রাকেশ ব্যাস মনে করেন যে, আমেরিকা-ভারত সম্পর্কের সাম্প্রতিক উন্নতি এবং ভারতীয় পণ্যের উপর ২৫% অতিরিক্ত শুল্ক প্রত্যাহারের ফলে ২০২৫ সালের শেষের দিক থেকে বাজারে একটি স্বস্তির র্যালি শুরু হতে পারে। বিশেষ করে ব্যাংকিং এবং হাউজিং ফাইন্যান্স কোম্পানিগুলিতে শক্তিশালী উপার্জনের সম্ভাবনা রয়েছে। অর্থবছর ২০২৬-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিক থেকে কর্পোরেট আয়ে উন্নতি এবং সরকারি নীতিগত পদক্ষেপগুলি বিনিয়োগকারীদের সমর্থন করবে।
ব্যাংকিং এবং এনবিএফসি সেক্টরে সম্ভাবনা
রাকেশ ব্যাস মনে করেন যে, বেসরকারি খাতের দুটি বড় ব্যাংকে বিনিয়োগকারীদের ভালো রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। তাঁর মতে, এই ব্যাংকগুলি শক্তিশালী অ্যাসেট কোয়ালিটি এবং লায়াবিলিটি ফ্র্যাঞ্চাইজির সমর্থন পাচ্ছে। অন্যদিকে, এনবিএফসি সেক্টরে তিনি সেই কোম্পানিগুলিকে পছন্দ করেন যেখানে বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রবল। তিনি বলেন যে, সুদের হার কমার সময়ে এই সেক্টরগুলি সবচেয়ে বেশি লাভবান হবে।
অর্থবছর ২০২৬-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিক থেকে উন্নতির আশা
রাকেশ ব্যাস জানিয়েছেন যে, গত ৫-৬ ত্রৈমাসিকে কর্পোরেট উপার্জন দুর্বল ছিল। তবে অর্থবছর ২০২৬-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিক থেকে এতে উন্নতির সম্ভাবনা রয়েছে। তিনি বলেন যে, গত ৮-৯ মাসে কেন্দ্রীয় সরকার এবং আরবিআই দ্বারা নেওয়া নীতিগত সংস্কারগুলি কোম্পানিগুলিকে সমর্থন করবে। এই সংস্কারগুলির ফলে ব্যাংকিং, হাউজিং ফাইন্যান্স এবং অন্যান্য কর্পোরেট সেক্টরে মুনাফার উন্নতি দেখা যেতে পারে।
সরকারের ভোগ বৃদ্ধি করার উপর ফোকাস
ব্যাস বলেন যে, অর্থবছর ২০২০ থেকে ২০২৪ পর্যন্ত ভারতে সরকারি ব্যয় ক্রমাগত বেড়েছে। অর্থবছর ২০২০-তে সরকারি বরাদ্দ ছিল ৩.৪ লাখ কোটি টাকা, যা অর্থবছর ২০২৪-এ বেড়ে ৯.৫ লাখ কোটি টাকা হয়েছে। তবে অর্থবছর ২০২৫-এর শুরু থেকে সরকারের ফোকাস ভোগ বৃদ্ধি করার দিকে ঘুরেছে। এই প্রচেষ্টাকে আরবিআই-এর সহায়ক নীতি আরও শক্তিশালী করেছে।
বেসরকারি খাতে বৃদ্ধির সম্ভাবনা
চাহিদা বাড়ার সাথে সাথে ম্যানুফ্যাকচারিং সেক্টরে ক্যাপাসিটি ইউটিলাইজেশনে উন্নতি আসবে। এর ফলে আগামী বছরগুলিতে বেসরকারি খাতের ক্যাpex-এ বৃদ্ধির আশা করা হচ্ছে। রাকেশ ব্যাসের মতে, এই পদক্ষেপ বিনিয়োগকারীদের জন্য ইতিবাচক সংকেত দেবে এবং বাজারের তারল্যকে উন্নত করবে।
কনজিউমার ডিউরেবলস এবং রিটেল সেক্টরে দ্রুত বৃদ্ধি
ব্যাস জানিয়েছেন যে, ব্যয়যোগ্য আয় বৃদ্ধি এবং জিএসটি কমানোর ফলে ডিসক্রিশনারি কনজাম্পশন সেক্টরগুলিতে কেনাকাটা বাড়বে। বিশেষ করে উৎসবের মরসুমে কনজিউমার ডিউরেবলস, কেমিক্যাল, রিটেল এবং কুইক কমার্স শেয়ারে দ্রুত বৃদ্ধির আশা করা হচ্ছে। এছাড়াও, এমএসএমই সম্পর্কিত শেয়ারগুলিতেও চাহিদা বাড়ার কারণে বৃদ্ধি আসতে পারে।
ভারতীয় ইক্যুইটির রি-রেটিং-এর উপর নজর
রাকেশ ব্যাস বলেছেন যে, গত ৮-৯ মাসে সরকার এবং আরবিআই দ্বারা নেওয়া নীতিগত সংস্কারগুলির ফলে অর্থবছর ২০২৬-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিক থেকে কর্পোরেট আয়ে উন্নতির সম্ভাবনা রয়েছে। তবে তিনি এও বলেছেন যে, খুব বেশি রিটার্নের আশা রাখা উচিত নয়। বাজারের কর্মক্ষমতা উপার্জনের বৃদ্ধির উপর নির্ভর করবে এবং নিকট ভবিষ্যতে ভারতীয় ইক্যুইটির রি-রেটিং-এর সম্ভাবনা সীমিত।
সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা
আরবিআই গত ৮-৯ মাসে কয়েকবার সুদের হার কমিয়েছে। সম্প্রতি জিএসটি কমানোর ফলে রিটেল মুদ্রাস্ফীতিতে প্রায় ৩০ বেসিস পয়েন্ট হ্রাস পাওয়ার আশা করা হচ্ছে। রাকেশ ব্যাসের মতে, আরবিআই নতুন কোনো পদক্ষেপ নেওয়ার আগে পূর্ববর্তী কাটছাঁটের প্রভাব মূল্যায়ন করবে। এই কারণে ক্যালেন্ডার বছর ২০২৫-এর শেষ দিকে সুদের হারে আরও কমানোর সম্ভাবনা রয়েছে।
