বৃষ্টি ও খারাপ আবহাওয়ার কারণে সম্প্রতি NTPC, টাটা পাওয়ার এবং পাওয়ার গ্রিডের মতো পাওয়ার সেক্টরের গুরুত্বপূর্ণ স্টকগুলিতে চাপ দেখা গেছে। উৎপাদন ও বিতরণে চ্যালেঞ্জের কারণে এই কোম্পানিগুলির শেয়ারে কিছুটা পতন হয়েছে।
এবারের গ্রীষ্মে বৃষ্টি বিদ্যুৎ কোম্পানিগুলির আয় কমিয়েছে। এপ্রিল থেকে জুন মাসের মধ্যে বিদ্যুতের ব্যবহার হ্রাস পেয়েছে। এর কারণ ছিল স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি বৃষ্টি এবং অপেক্ষাকৃত কম তাপমাত্রা। রিপোর্ট অনুযায়ী, এই ত্রৈমাসিকে প্রায় ৬০ শতাংশ দিন ছিল যখন দেশের বেশিরভাগ অংশে স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি বৃষ্টি হয়েছে, যার ফলে ফ্যান, এসি এবং কুলারের চাহিদা কমেছে এবং বিদ্যুতের ব্যবহারও হ্রাস পেয়েছে।
প্রথম ত্রৈমাসিকে বিদ্যুতের চাহিদা কমেছে
এসবিআই ক্যাপিটালের রিপোর্ট বলছে যে, অর্থবর্ষ ২০২৬-এর প্রথম ত্রৈমাসিকে বিদ্যুতের চাহিদা বার্ষিক ভিত্তিতে প্রায় ১.৫ শতাংশ কমেছে। এটি গত কয়েক বছরে প্রথমবার হয়েছে যখন Q1-এ ব্যবহার কমেছে। যদি কোভিড বছর ২০২১ বাদ দেওয়া হয়, তাহলে ২০১৬ সালের পর থেকে এমনটা দেখা যায়নি।
রিপোর্টে আরও বলা হয়েছে যে, মে ২০২৫-এ দেশে বিদ্যুতের সর্বোচ্চ চাহিদা ছিল ২৩১ গিগাওয়াট, যা মে ২০২৪-এ ছিল ২৫০ গিগাওয়াট। অর্থাৎ প্রায় ৭.৫ শতাংশ পতন। এর প্রভাব স্পষ্টভাবে বিদ্যুৎ উৎপাদন ও বিতরণকারী কোম্পানিগুলির রাজস্বের উপর পড়েছে।
পাওয়ার সেক্টরের স্টকগুলিতে প্রভাব দেখা গেছে
বাজারে তালিকাভুক্ত বিদ্যুৎ কোম্পানিগুলির স্টকগুলিতে এই মৌসুমী পরিবর্তনের সরাসরি প্রভাব পড়েছে। NTPC-র শেয়ার Q1-এ প্রায় ৬.৪ শতাংশ কমেছে। JSW এনার্জি এবং টরেন্ট পাওয়ারের শেয়ারও কমেছে। যদিও, জুন মাসের শেষ দিকে বাজারে স্থিতিশীলতা আসায় এই স্টকগুলিতে সামান্য পুনরুদ্ধার দেখা গেছে।
একই সময়ে, যদি বৃহত্তর বাজারের কথা বলি, তাহলে বিএসই সেনসেক্সে প্রায় ৮ শতাংশ বৃদ্ধি হয়েছে, যেখানে বিএসই পাওয়ার ইনডেক্স মাত্র ৫.২ শতাংশ বৃদ্ধি দেখাতে পেরেছে। এটা স্পষ্ট যে বিদ্যুৎ ক্ষেত্রের স্টকগুলি বাজারের গতিকে সম্পূর্ণরূপে অনুসরণ করেনি।
খরচ বেশি, মুনাফা কমেছে
রিপোর্টে আরও বলা হয়েছে যে, যে কোম্পানিগুলির খরচ বেশি, তাদের এই ধরনের চাহিদার উত্থান-পতনের সময় বেশি ক্ষতি হতে পারে। অনেক সময় তাদের মুনাফা ধরে রাখতে মার্চেন্ট মার্কেটের সাহায্য নিতে হয়, যেখানে বিদ্যুতের দাম স্থিতিশীল থাকে না।
বিশেষ করে তাপবিদ্যুৎ কেন্দ্র পরিচালনাকারী কোম্পানিগুলির জন্য এই পরিস্থিতি কঠিন হয়ে পড়ে। উৎপাদনের খরচ ক্রমাগত বাড়ছে, যেখানে চাহিদার পতনের কারণে রাজস্বের উপর প্রভাব পড়ছে।
দীর্ঘমেয়াদী চিত্র এখনও ইতিবাচক
তা সত্ত্বেও, অনেক ব্রোকিং হাউস এবং বাজার বিশেষজ্ঞ মনে করেন যে বিদ্যুৎ ক্ষেত্রের দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনা শক্তিশালী রয়েছে। ওয়েলথমিলস সিকিউরিটিজের ইক্যুইটি স্ট্র্যাটেজি ডিরেক্টর ক্রান্তি বাথিনী বলেছেন যে, পাওয়ার সেক্টরের ভবিষ্যৎ উজ্জ্বল, তবে বর্তমানে আবহাওয়ার সঙ্গে সম্পর্কিত অনিশ্চয়তার কারণে কিছুটা চাপের সৃষ্টি হতে পারে।
রিলিগেয়ার ব্রোকিংয়ের সিনিয়র ভাইস প্রেসিডেন্ট (রিটেল রিসার্চ) রবি সিংও একই কথা বলেছেন। তিনি বলেন যে, ডেটা সেন্টার, ইলেকট্রিক ভেহিকেলস এবং গ্রিন হাইড্রোজেন-এর মতো নতুন সেক্টর থেকে আসা বিদ্যুতের চাহিদা দীর্ঘ মেয়াদে কোম্পানিগুলির জন্য একটি বড় সুযোগ হতে পারে।
এনএইচপিসি, পাওয়ার গ্রিড এবং টাটা পাওয়ারের উপর বিনিয়োগকারীদের নজর
বাজার বিশেষজ্ঞদের নজর বর্তমানে তিনটি কোম্পানির উপর বিশেষভাবে নিবদ্ধ - এনএইচপিসি, পাওয়ার গ্রিড এবং টাটা পাওয়ার। এই কোম্পানিগুলির স্টকগুলি সম্প্রতি একত্রীকরণ অঞ্চলে ছিল, তবে এখন সেগুলিতে ব্রেকআউটের ইঙ্গিত পাওয়া যাচ্ছে।
রবি সিং-এর মতে, এই তিনটি স্টকে আগামী সময়ে ৮ থেকে ১০ শতাংশ পর্যন্ত বৃদ্ধি দেখা যেতে পারে। এই কোম্পানিগুলির মৌলিক ভিত্তি শক্তিশালী এবং সরকারের পক্ষ থেকেও তাদের সেক্টরকে ক্রমাগত সমর্থন দেওয়া হচ্ছে।
ভারতের বিদ্যুতের চাহিদায় দ্রুত বৃদ্ধির পূর্বাভাস
আন্তর্জাতিক শক্তি সংস্থা অর্থাৎ IEA একটি রিপোর্টে বলেছে যে, ২০২৫ থেকে ২০২৮ সালের মধ্যে ভারতের বিদ্যুতের চাহিদা গড়ে ৬.৩ শতাংশ হারে বাড়তে পারে। এই হার ২০১৫ থেকে ২০২৪ সালের গড় ৫ শতাংশের চেয়ে বেশি।
অন্যদিকে, রেটিং এজেন্সি ICRA-ও পূর্বাভাস দিয়েছে যে, অর্থবর্ষ ২০২৬ থেকে ২০৩০-এর মধ্যে দেশের বিদ্যুতের ব্যবহার ৬ থেকে ৬.৫ শতাংশ হারে বাড়বে। এতে ডেটা সেন্টার, ইভি এবং গ্রিন হাইড্রোজেনের মতো বিভাগগুলির অবদান ২০ থেকে ২৫ শতাংশ পর্যন্ত হতে পারে।
বিদেশি বিনিয়োগকারীরাও দেখাচ্ছে আগ্রহ
বিদ্যুৎ কোম্পানিগুলিতে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহও বাড়তে দেখা যাচ্ছে। বিশেষজ্ঞদের মতে, এনার্জি ট্রানজিশনের দিকে ভারত যে গতি দেখিয়েছে, তাতে এই কোম্পানিগুলিতে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের আস্থা বেড়েছে।
গত কয়েক মাসে টাটা পাওয়ার, এনএইচপিসি এবং পাওয়ার গ্রিডের মতো কোম্পানিগুলিতে FII হোল্ডিং-এর বৃদ্ধি দেখা গেছে, যা এই ইঙ্গিত দেয় যে আন্তর্জাতিক বাজারও এই কোম্পানিগুলির দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধিতে ইতিবাচক।
